近期，部分基金公司發布的凈值精度調整公告和二季報顯現，多只債券基金遭遇大額贖回。業內人士普遍認為，政策預期和止盈情緒是此輪贖回潮的主要原因。短期來看，債券市場受到預期因素擾動，呈現窄幅震蕩格局；中長期來看，后續穩增長政策的推出情況將成為市場聚焦所在。

大額贖回現象增多

7月12日，華富基金發布公告，旗下華富中債1-3年國開行債券指數基金C類份額于2023年7月11日發生大額贖回，為確?；鸪钟腥死?，將提高份額清算凈值精度。

這并非個例，近日，債券基金頻繁出現大額贖回現象。例如，7月4日，金鷹基金發布公告稱，金鷹添裕純債債券型基金C類基金份額于2023年7月3日發生大額贖回。6月29日，百嘉基金也發布公告稱，百嘉百益債券型基金于2023年6月28日發生大額贖回。值得關注的是，這已是該基金近期第二次發生大額贖回。

此外，浦銀安盛中債1-3年國開行債券指數基金、財通資管中債1-3年國開行債券指數基金在近期均出現了大額贖回現象。

從贖回產品類型來看，以中長債基金為主。近期披露季報的基金中，部分長債基金遭遇了機構大額贖回，例如，中銀臻享二季度規模明顯降低，背后正是機構贖回動作導致。季報顯示，“機構2”贖回了6億份，“機構4”贖回了1億份，同時“機構1”申購了4.9億份，還有其他機構進行了申購。此外，基金管理人將此前持有的1000萬份全部贖回。

與此同時，也有績優中短債基金在二季度獲得資金加倉。例如，安信鑫日享中短債，今年以來凈值增長率達到2.31%，超過同類產品2.15%的平均水平。截至二季度末，該基金規模由2.05億元大幅增長至12.92億元。

與此同時，新發債券基金仍爆款頻出，在權益市場整體熱情不高的情況下，有多只債券基金宣布提前結束募集。近日，華安基金宣布旗下華安添勤債券基金、華安灃信債券基金提前結束募集。其中，華安添勤債券基金募集規模達到42億元。

近期債券市場調整

對于近期出現的大額贖回，基金經理認為，可能是受到投資者止盈情緒和政策預期的影響。一方面，前期債市上漲時間較長，機構投資者積累了較多浮盈，止盈情緒較濃；另一方面，從預期來看，市場普遍認為在目前基本面下，貨幣政策先行，后續一攬子穩增長政策將陸續出臺，或對債券市場造成沖擊。

自今年3月以來，債市持續走牛，債券基金整體表現亮眼。不過，近期債券市場出現調整，擔憂情緒略有加劇。農銀匯理基金的基金經理馬逸鈞認為，債券市場短期受預期因素擾動，但中期趨勢仍在。目前國內經濟基本面修復情況基本已被充分定價，債券市場核心博弈因素仍然是穩增長政策的力度及效果。短期來看，市場期待的大規模刺激政策出臺的概率較小，從當前面臨的宏觀環境及政策方向看，債券資產仍然較為有利。種種跡象表明，二季度以來，銀行存款利率上限已多次下調，意味著投資債券的機會成本不斷降低，票息資產仍會貢獻較好收益，相對其他類型資產的確定性更高。

國壽安?；鸨硎?，近期，債券市場收益率持續震蕩。從資金面來看，跨季后資金面維持寬松。從市場較為關注的穩增長政策推動來看，此前央行推出新的再貸款工具，財政刺激政策預期對市場帶來短期沖擊。目前市場呈現震蕩格局，方向性仍不明顯，需要關注后續穩增長政策的進一步細節信息。